En julio se profundizó el déficit de la balanza comercial (USD -437 millones), que había aparecido en junio por primera vez en año y medio. Mientras las exportaciones desaceleraron su ritmo de crecimiento (7,4% ia. en el mes), las importaciones permanecen firmes (44% ia.). Si entre febrero y marzo el 33% de las importaciones eran combustibles, entre mayo y junio es porcentaje subió hasta 44% y en julio fue 63%. La balanza comercial energética se llevó en lo que va del año unos USD -4.600 millones. Otro tanto se llevará en agosto y finalmente llegará el septiembre añorado por las autoridades del Banco Central.
Pero se importa también porque se está creciendo y se importa, de más, porque existe una brecha cambiaria que lo torna conveniente. Así, se conoció que -como en febrero- las autoridades apretarán el torniquete usando, a través de AFIP y la Secretaría de Comercio, el indicador de la Capacidad Económica Financiera (CEF) de las empresas para aprobar importaciones de servicios (software) y también pasarán algunas posiciones a Licencias No Automáticas (LNA). La CEF se obtiene a partir de declaraciones del contribuyente (como hipotecas, pagos de expensas, deudas financieras, consumos con tarjetas, remuneraciones al personal, etc.) y permite evaluar su capacidad para realizar ciertos actos económicos. En tanto, 34 posiciones arancelarias pasarán a tener LNA; desde whisky, helicópteros y videoconsolas hasta alimentos para perros y gatos y también motos.
La actividad económica, medida de acuerdo al EMAE, creció 6,5% ia. en lo que va del año y la actividad industrial puntualmente muestra una dinámica similar. Un dato nada desdeñable si bien se espera una morigeración en los meses que siguen, debido a la aceleración inflacionaria y la retracción del gasto público.
Si al balance del comercio de mercancías agregamos las operaciones de servicios, el saldo se complica aún más. Un rojo de USD -1.300 millones fue el dato que arrojó el Balance Cambiario del BCRA para el mes de julio. La cuenta de fletes y seguros sigue en niveles estrafalarios respecto de años anteriores pero el grueso del déficit en servicios lo explica el turismo que absorbió USD -3.900 millones en lo que va del año. También se duplicó la cantidad de personas que compraron dólar para atesoramiento el pasado mes negro para la Argentina. Las exportaciones agrarias se frenaron y las reservas del BCRA cayeron en un monto que prefiero no decirlo.
Massa no consigue los dólares que había prometido pese a los audios de Whats app que dicen que envía a empresarios agropecuarios en horas de la madrugada. Pero Martín Guzmán podría aportar unos USD 1.300 millones a través de la figura del Fideicomiso de Resiliencia y Sostenibilidad que el ex ministro negoció en soledad y en paralelo a la reestructuración de nuestra deuda con el FMI; dicha línea fue aprobada en mayo de 2022 y permite a los países adquirir hasta el 150% de su cuota en el organismo con vencimientos de más de 20 años y otros 10 años de gracia. Desde el ministerio de Economía aún no confirman que dicho préstamo haya sido solicitado. En los primeros días de septiembre Massa inicia su gira en los Estados Unidos.
Así, y con el brío mostrado para empezar a equilibrar las cuentas públicas, la meta de aumentar las reservas en USD 5.800 millones este año se torna de difícil cumplimiento. En materia fiscal, se conocieron esta semana varias medidas sueltas desde el recorte equivalente al 3% del presupuesto en Salud, 7% en Educación y 30% del crédito asignado al ministerio de Desarrollo Productivo hasta el congelamiento de los ingresos de personal en las empresas públicas. En suma en los primeros siete meses del año las reservas cayeron en USD -1.400 millones, quedan apenas cinco meses para lograr que las cuentas cierren.
Variación de las reservas, acumulado al mes de julio de cada año en USD mill. Fuente: BCRA
